Theo tờ Wall Street Journal, hôm 9/5, Taewoo Kim, một cư dân tại bang New Jersey, Mỹ đệ đơn kiện Jump Trading vì những giao dịch mờ ám xung quanh stablecoin UST. Kim chia sẻ, anh đại diện cho những nạn nhân của vụ khủng hoảng LUNA – UST hồi tháng 5/2022.

Ngay sau đó, hàng loạt tin đồn Jump Trading là đơn vị giúp Terraform Labs thao túng giá UST được lan truyền trong cộng đồng. Đến ngày 16/5, một báo cáo từ Ủy ban Giao dịch và Chứng khóa Mỹ (SEC) chính thức xác nhận tin đồn kể trên. Cụ thể, thương vụ giữa Jump Trading và CEO Do Kwon làm sai lệch diễn biến thực tế của dự án, khiến nhiều người thua lỗ khi quyết định xuống tiền đầu tư.

Xem thêm: CEO Do Kwon giải thích về sự sụp đổ của đồng tiền số LUNA

Các chuyên gia lo ngại, thị trường tiền điện tử sắp phải đối mặt với sóng gió mới nếu Jump Trading lựa chọn rời bỏ “cuộc chơi”. Trên thực tế, dữ liệu on-chain cho thấy, gã khổng lồ này đang tiến hành rút tiền khỏi thị trường nhằm chuẩn bị cho cuộc chiến pháp lý dài hơi có thể xảy ra với SEC.

Jump Trading có sức ảnh hưởng như thế nào tới thị trường tiền điện tử?

Jump Trading đầu tư vào ngành tài sản số thông qua các công ty con Jump Capital và Jump Crypto. Hiện tại, ngoài việc đóng góp xây dựng cơ sở hạ tầng Blockchain, Jump Trading còn trực tiếp đầu tư vào các dự án.

Đặc biệt, Jump Trading cũng tham gia dưới vai trò Market Maker hay “nhà tạo lập thị trường”, tương tự một ông lớn khác là Wintermute.

Theo chuyên trang thống kê dữ liệu Nansen, thời gian qua, cái tên Jump Trading thường xuyên xuất hiện khi theo dõi các ví điện tử tham gia làm giá đồng APT (Aptos Network) và INJ (Injective). Cả hai đồng tiền đều đạt mức tăng trưởng lớn kể từ đầu năm 2023. Trong đó, APT tăng khoảng 500% (từ 3,1 USD lên 20 USD), INJ tăng khoảng 700% (từ 1,2 USD lên hơn 9 USD).

Đơn vị phân tích on-chain 52hz còn phát hiện Jump Trading mua gom và đẩy giá đồng tiền của một số dự án nổi bật khác như CRV (Curve Finance), HFT (Hashflow), MASK (Mask Network). Đáng nói, ở thời điểm phiên bản nâng cấp Shanghai thu hút sự chú ý lớn của cộng đồng, Jump Trading cùng Wintermute đã triển khai “lái giá” LDO, token chính của Lido Finance, nền tảng hỗ trợ gửi stake Ethereum dẫn đầu thị trường.

Jump Trading hiện rót vốn vào các nền tảng tên tuổi như Sui Network, Near Protocol, Coinlist, TradingView,…Cuối năm ngoái, Jump Trading là một trong những đơn vị đầu tiên ủng hộ tiền cho quỹ giải cứu thị trường tiền điện tử IRI (Industry Recovery Initiative) do tỷ phú Changpeng Zhao khởi xướng. Ở giai đoạn mạng lưới Solana chưa bị ảnh hưởng bởi vụ khủng hoảng FTX, Jump Trading giữ vai trò nhà cung cấp thanh khoản cho sàn DEX Serum, đồng thời là thành viên sáng lập của dự án oracle Pyth Network.

Jump Trading đã làm gì với stablecoin UST của Terraform?

Là một Market Maker, lượng tài sản Jump Trading nắm giữ thường biến động liên tục. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain ghi nhận vào tháng 2/2023 cho thấy, Jump Trading có tối thiểu 3 tỷ USD giá trị tiền điện tử. Con số này còn có thể đạt đến 10 tỷ USD, bao gồm 6 tỷ USD trên sàn tập trung (CEX) và 4 tỷ USD trên sàn phi tập trung (DEX).

Theo tờ Wall Street Journal, nhờ sức ảnh hưởng của mình, Jump Trading đã được CEO Terraform Labs Do Kwon liên hệ để hỗ trợ giữ giá đồng stablecoin UST.

Cụ thể, khoảng tháng 11/2019, Terraform Labs cho Jump Trading vay 30 triệu LUNA, từ thời điểm này, Jump chính thức trở thành Market Maker của dự án. Đổi lại, Jump sẽ được mua đồng LUNA ở giá siêu rẻ chỉ 0,3 - 0,5 USD liên tục trong 3 năm.

Đến ngày 24/5/2021, stablecoin UST bất ngờ sụt giảm 10% từ mốc 1 USD. Mặc dù vậy, Jump Trading đã ngay lập tức tiến hành trợ giá giúp UST phục hồi. Nói cách khác, nếu không có thỏa thuận ngầm giữa hai bên, vụ khủng hoảng LUNA – UST có thể đã xảy ra sớm 1 năm.

Theo báo cáo của SEC, đến 27/5/2021, Terraform Labs thực hiện lời hứa và bán cho Jump Trading 61,4 triệu LUNA với giá trung bình 0,4 USD. Tổng cộng, nhờ thao túng giá UST, Jump Trading thu về khoản lợi nhuận 1,28 tỷ USD sau 2 năm.

Những cá nhân khởi kiện Jump Trading cho rằng chính hành động làm giá này khiến họ có nhận định sai về dự án LUNA, từ đó dẫn tới khoản thua lỗ lớn khi Terraform Labs sụp đổ vào tháng 5/2022. Ngược lại, trong quá trình lẩn trốn, CEO Do Kwon luôn khẳng định cáo buộc của cộng đồng là thiếu căn cứ và stablecoin UST có cơ chế cân bằng giá theo cung cầu. Thậm chí, ở thời điểm khó khăn nhất, Do Kwon đã trợ giá UST bằng tiền túi của mình.

Jump Trading muốn rút lui khỏi thị trường, nhà đầu tư sẽ gặp trở ngại gì?

Theo Messari, sự rời đi của các Market Maker như Jump Trading và Jane Street đang gây tác động tiêu cực tới thị trường.

Thông thường, Market Maker can thiệp vào đường giá giúp tạo lợi nhuận tối đa cho khách hàng đã bỏ tiền thuê họ. Cách làm này bị phản đối bởi nhiều nhà đầu tư, tuy nhiên, nó lại giúp thị trường tiền điện tử tăng khối lượng giao dịch và tính thanh khoản.

Ngay sau thông tin Jump Trading có động thái rút lui, độ dày sổ lệnh (oderbook) trên sàn giao dịch lớn nhất thế giới Binance sụt giảm trầm trọng. Khối lượng các lệnh đặt mua Bitcoin từ 1,5 triệu USD (thống kê ngày 1/4) đã giảm xuống dưới 250.000 USD (thống kê ngày 8/5).

Đến ngày 16/5, Jump Trading bắt đầu chuyển các loại tiền điện tử khác thành stablecoin. Trong đó, Jump chuyển qua Circle gần 10 triệu USDC.

Sáng 17/5, Jump Trading tiến hành chuyển 8.100 ETH (xấp xỉ 145,52 triệu USD) từ ví chính sang ví phụ. Đồng thời, xuất hiện một ví lạ chuyển 3,156,85 BTC (khoảng 85,4 triệu USD) lên Coinbase. Các chuyên gia đánh giá, có thể Jump Trading đang tiếp tục quá trình thanh lý tài sản.

Trong trường hợp lượng tiền lớn bị các Market Maker rút ra, thị trường tiền điện tử sẽ bước vào giai đoạn ảm đạm do khối lượng giao dịch giảm xuống mức thấp. Nhiều đồng tiền có thể bị thao túng bởi những cá nhân với số lớn nhưng thiếu kinh nghiệm, dẫn đến sự tăng giảm giá bất thường, gây rủi ro cho nhà đầu tư nhỏ.

Mặc dù vậy, một số người lại tỏ ra hứng thú với sự hỗn loạn. Chia sẻ trên mạng xã hội Twitter, tài khoản @MacnBTC, cố vấn của dự án game Blockchain Fusionistio cho biết tình trạng hiện tại là cơ hội để kiếm tiền.

“Jump Trading rời bỏ thị trường có thể là tin tốt. Thanh khoản càng thấp càng dễ để tiền điện tử tăng giá, tương tự như giai đoạn thị trường mới hình thành”, @MacnBTC nói.